Инвестиции как фактор экономического роста организации (стр. 1 из 6). Вклад фактор роста


Программа фактор роста банк открытие

Рубрики журнала

Кроме того, продажа ценных бумаг банка свободно осуществляется на бирже Москвы. Финансовые продукты банка Открытие Вклады банка Открытие Клиенты, относящиеся к категории физлиц, могут открыть вклад в банке под 8-9% годовых. Хотите получить большой процент в большом банке?

Подайте заявку через интернет-банк или лично посетите ближайшее отделение банка. Основной доход (до 9,0%).

Банк открытие программа фактор роста с какого года

программа инвестиции «Фактор Роста» банк Открытие.

есть ли вкладчики?

колосовка, омская область

Ответы юристов

В начале программы вы делаете единовременный взнос.

Данные на 30.06.2018. Данный расчет носит исключительно информативный характер и имеет своей целью наглядным образом показать работу индивидуального инвестиционного счета.

Целевая доходность стратегии «Стабильная» 11,5 % годовых. Целевая доходность стратегии «Защитная» 10% годовых.

Целевая доходность стратегии «Сбалансированная» 13% годовых. Целевая доходность стратегии «Рыночная» 17 % годовых.

Страхование жизни в компании — Открытие

Не расторгая договор, клиент может частично снимать средства, менять стратегию инвестирования, управлять собственным страховым счетом благодаря «Личному кабинету».

Правила страхования Каждая позиция сделки подробно описана в договоре, с текстом которого можно ознакомиться на официальном сайте ООО «Открытие Страхование жизни».

Основные пункты соглашения: Соглашение подробно расписывает ситуации, являющиеся страховыми случаями, или которые не могут считаться таковыми.

Банк открытие фактор роста

«Открытие Страхование жизни» предложило инвестиционное страхование жизни клиентам Банка «Открытие»

Программа «Фактор Роста» позволяет клиенту получить потенциально высокий доход и одновременно предусматривает гарантию возврата 100% своего капитала независимо от результатов инвестирования.

Реализованная в программе стратегия инвестирования позволяет клиентам рассчитывать на высокую доходность в любых рыночных условиях.

Программа входит в линейку инвестиционных продуктов «Простое Решение», ориентированных на розничных клиентов Банка.

&nbsp Остальные материалы за 25 августа 2018 г.

© 2003–2018 ЗАО Медиа-Информационная Группа «Страхование сегодня» (МИГ).

При использовании материалов необходимо соблюдать установленные МИГ (http://www.insur-info.ru/about_mig/rules/ ) правила, ссылка обязательна.

Возрастные ограничения – после 12 лет (12+).

Тел. / факс: +7 (495) 682-6453, 686-5338, 686-5605.

Тел. +7 (495) 682-6453.

Стоит ли брать кредит на открытие бизнеса — БЕСПЛАТНЫЙ МАСТЕР КЛАСС▻ https://vk.cc/79voBX Попади в НАШ ТРЕНИНГ▻.

Банк открытие фактор роста

http://finobrazovanie.ru О том, что сегодня представляет собой факторинг, рассказывает председатель правления банка.

>

vash-yurist102.ru

Банк открытие фактор роста | Все о законах и праве

Открытие: страхование жизни — правила страхования

Это объясняется тем, что полис принадлежит его владельцу и он не имеет никакой материальной ценности до наступления момента компенсации. Предоставляется право получить налоговый вычет в размере 13 процентов. Направления инвестирования можно менять. Договор остается в силе даже при условии частичного снятия средств. Для удобства клиентов создается онлайн персональный кабинет для управления счетом. Выплату может получить сам клиент лично или же его близкие люди. Возможно подключать дополнительные риски к базовой программе. Правила страхования Все виды договоров, которые заключаются с клиентами, составляются согласно с правилами страхования. Основополагающими правилами, составляющими договор, являются: Определение страховых случаев – перечень ситуаций, наступление которых влечет за собой выплату денежной компенсации. Исключения. Этот раздел включает ситуации, при которых выплата компенсации не проводится. Страховые суммы фиксируют выплаты, которые обязуется сделать страхователь страховщику. Описание порядка подписания договора – это пошаговый инструктаж действий, которые необходимо совершить для создания договорных отношений. Указание прав и обязанностей сторон – они регламентируют отношения между сторонами, которые возникают при подписании договора.

Перечень оснований, когда действие договора прекращается – это список ситуаций, при наступлении которых договор аннулируется. Порядок выплаты возмещения – описывает основные моменты процедуры выплаты надлежащих средств при возникновении страхового случая. Решение спорных моментов – описывает конфликтные ситуации, возникновение которых вполне реально, а разрешаются они исключительно в суде. Что делать при неблагоприятных обстоятельствах Если возник страховой случай, клиент должен выполнить такие действия: Сразу же обратиться за помощью в медицинское учреждение. Сообщить страховой организации о происшествии (не позже шестидесяти дней). Строго выполнять рекомендации и инструкции страховщика. Принести в страховую компанию заявление и документы, доказывающие факт происшедшего события, описывающие состояние здоровья пострадавшего, документы, подтверждающие личность пострадавшего, страховой полис или же документ о смерти застрахованного (если такое случилось).

Банк открытие фактор роста

Реализованная в программе стратегия инвестирования позволяет клиентам рассчитывать на высокую доходность в любых рыночных условиях. Программа входит в линейку инвестиционных продуктов «Простое Решение», ориентированных на розничных клиентов Банка. В материале упоминаются: &nbsp Остальные материалы за 25 августа 2018 г. © 2003–2018 ЗАО Медиа-Информационная Группа «Страхование сегодня» (МИГ). При использовании материалов необходимо соблюдать установленные МИГ (http://www.insur-info.ru/about_mig/rules/ ) правила, ссылка обязательна.

Возрастные ограничения – после 12 лет (12+).

Фактор роста

Банк открытие фактор роста

Защита распространяется на любую банковскую карту клиента, выпущенную до даты начала срока страхования, любого банка – эмитента, осуществляющего свою деятельность на основании лицензии ЦБ РФ. «Фактор роста» потенциально высокий доход; гарантию возврата 100% своего капитала независимо от результатов инвестирования.

Страхование жизни в Открытие

Её финансовое положение позволяет давать очень высокую гарантию по всем обязательствам. Даже в неблагоприятной обстановке выплата будет гарантирована. Также во всех продуктах страхования жизни от рассматриваемой компании можно применять принцип конструктора. При необходимости клиент на собственное усмотрение может добавлять какие-либо риски в полис, либо исключить их из него. Допустимо использование франшизы, а также рассрочки – таким образом можно существенно уменьшить финансовое бремя.

Открытие Страхование жизни

В начале 2015 года состоялся выход компании на открытый рынок. Старт компании был признан самым быстрым на российском рынке страхования жизни благодаря эффективному запуску полной линейки продуктов по кредитному, инвестиционному и накопительному страхованию жизни. Основное направление деятельности компании — инвестиционное страхование жизни, продукты которого предлагаются частным клиентам всех сегментов.

Как пользоваться интернет банкингом беларусбанк видео

likvidaciya-ooo-balashiha.ru

Справка | Фактор роста

Наградные материалы в электронном виде становятся доступными для скачивания на следующий день после официального объявления результатов. Официальный день объявления результатов указан в аннотации.

Вы можете скачать наградные материалы одним архивом, в котором будет находиться полный пакет документов: дипломы и сертификаты для участников, благодарственные письма для кураторов и координатора.Для этого:1. Зайдите в свой виртуальный кабинет. перейдите на страницу "Заявки".1_1.jpg2. Перед вами откроется список заявок.3. Под каждой заявкой, итоги по которой подведены, есть ссылка "Скачать наградные материалы". Нажмите на эту ссылку. Начнется выгрузка материалов по заявке.2_2.jpg4. Ссылка для скачивания архива со всеми наградными материалами будет отправлена на Вашу почту.3.jpg5. Если письма не окажется в папке "Входящие" (или "Основная"), пожалуйста, поищите письмо в папке "Спам" (или "Сомнительные"), а также проверьте правильность написания Вашего адреса электронной почты. Если адрес электронной почты указан с ошибкой, отредактируйте эти данные или свяжитесь с нами, мы поможем это сделать.

Также, вы можете скачать наградные материалы для каждого ученика, куратора, координатора отдельно:

Чтобы скачать благодарственное письмо:1.Зайдите в свой виртуальный кабинет.2.Перейдите на страницу «Заявки»3.В конце строки с номером заявки на викторину, итоги которой подведены, наведите курсор мыши на слово "Выбрать", а в выпадающем списке нажмите «Скачать благодарственное письмо»Чтобы скачать наградные материалы для участников и кураторов:1.Зайдите в свой виртуальный кабинет.2.Перейдите на страницу «Заявки»3.Нажмите на название мероприятия в заявке, результаты по которой подведены.4.Откроется страница со списком участников по заявке. Напротив каждого участника, приславшего работу на мероприятие, есть слово "Выбрать". Наведите на него курсор мыши и в выпадающем списке нажмите ссылку «Скачать сертификат» или «Скачать Диплом победителя», а также «Благодарственное письмо куратору».

www.farosta.ru

Изменение вклада факторов экономического роста (в п.п.)

Финансы Изменение вклада факторов экономического роста (в п.п.)

просмотров - 13

Движущие силы экономического роста

Период 2007-2009 годов является переходным в развитии российской экономики. Активизируется перестройка факторов экономического роста͵ сопровождаемая структурными сдвигами.

В прогнозном периоде ожидаются значительные измененияв соотношении факторов экономического роста – ослабление вклада нефтяных цен и увеличение вклада инновационной и инвестиционной компонент развития.

Вклад фактора внешнеэкономической конъюнктуры, в значительной степени определявший высокие темпы роста в предшествующие годы, заметно уменьшается: с 2,1 п.п. прироста ВВП в 2005 году до 1,7 п.п. прироста ВВП в 2006 году и 1,3 п.п. в 2009 году. Это обусловлено не только снижением мировых цен, но относительно невысокими темпами роста физических объемов экспорта нефти и сырья.

 
Прирост ВВП 7,2 6,4 5,9
Фактор внешнеэкономической конъюнктуры 2,5 2,2 1,3
в т. ч. за счет цен на нефть 1,4 1,5 0,7
Внутренние факторы роста 4,7 4,2 4,6
в т. ч. за счет      
инвестиционной компоненты 2,6 2,5 3,1
частные инвестиции 2,0 1,7 1,9
рост эффективности (инновационная компонента) 0, 6 0,6 0,9
государственные расходы инвестиционного характера (ФЦП, инвестиционный фонд, национальные проекты) 0,1 0,1 0,3
Внутреннего спроса населœения 2,1 1,7 1,5

В таких условиях темпы роста экономики могут упасть до 4,8-5,0% в 2008-2009 годах, что отражено в первом варианте прогноза. Для преодоления этой тенденции крайне важно, чтобы набрали силу новые факторы роста͵ связанные с диверсификацией экономики, повышением нормы накопления и уровня инновационной активности. Для выхода к 2009 году на параметры роста не ниже 5,9%, соответствующие второму варианту развития, крайне важно повышение вклада инновационной компоненты развития до уровня не менее 0,9-1 п.п. роста ВВП (против 0,6 п.п. в 2005 году), а инвестиционного фактора роста - до 2,2 п.п. ВВП.

Улучшение инвестиционного климата может придать в 2007-2009 годах импульс росту частных инвестиций – дополнительно на 2,1 п.п. по сравнению с первым инœерционным вариантом прогноза. В результате усиления склонности российского бизнеса к инвестированию, притока частных и государственных инвестиций (включая государственно-частное партнерство) среднегодовой темп прироста инвестиций в основной капитал в экономике составит по второму варианту 10% против 7,9% по первому варианту.

Реализация комплекса мер по стимулированию экономического роста предполагает повышение эффективности государственных расходов инвестиционного характера. Их объем, включая инвестиционный фонд и инвестиционную часть национальных проектов, увеличится с 2,2% ВВП в 2006 году до 2,7% ВВП в 2007 году (второй вариант) в связи с запуском новых целœевых программ и активизацией государственно-частного партнерства. В 2008-2009 годах расходы инвестиционного характера снизятся до 2,4 процента ВВП.

Эффективность инвестиционных расходов государства во многом определяется качеством целœевых программ и изменением их структуры в пользу программ, направленных на развитие производственной инфраструктуры, науки и инновационной системы, новых технологий, наукоемких отраслей, таких как атомная промышленность, авиационная промышленность, космический комплекс, судостроение и электронная промышленность.

В целом, общая динамика и эффективность инвестиций будет определяться инвестиционной активностью частных корпораций. Актуальным остается повышение нормы накопления основного капитала, которая в ближайшие годы (19-20% ВВП) по-прежнему будет значительно отставать от уровня, характерного для стран, проводящих активную технологическую модернизацию (не ниже 26-28% ВВП).

Существенным фактором активизации накопления частного капитала станет формирование финансовых институтов развития. Οʜᴎ включают, в частности, создаваемую Государственную корпорацию развития и систему негосударственных венчурных фондов, формирующихся при поддержке Российской венчурной компании.

Общий вклад комплекса мер по стимулированию экономического роста, а также улучшения инвестиционного климата в повышение темпов экономического роста в 2007-2009 годах оценивается в среднем не менее чем в 1 п.п. дополнительного прироста ВВП.

В целом второй вариант прогноза в отличие от первого предполагает не только повышение общего уровня инвестиций и темпов роста экономики, но и значительное улучшение качества экономического роста.

Повышение качества экономического ростапроявляется:

во-первых, в опережающих темпах роста обрабатывающих секторов и более активном изменении в их пользу структуры инвестиций;

во-вторых, в повышении доли экспорта машиностроительной продукции в общем объеме экспорта;

в-третьих, в более активном преодолении накопленного отставания в развитии транспортной и энергетической инфраструктуры.

Второй сценарий позволяет снизить зависимость российской экономики от конъюнктуры мировых рынков энергоносителœей и сырья. Он предполагает формирование заделов в высокотехнологичных секторах, которые создают возможность ускорения роста в более долгосрочной перспективе.

oplib.ru

Контакты | Фактор роста

Мы рады приветствовать Вас на страницах сайта «Фактор Роста».В современном мире к школьнику предъявляются весьма высокие требования. Учебная нагрузка порою не позволяет ребенку успеть охватить, понять, проанализировать и обобщить все то, что предлагается программой. В последние годы все большую популярность среди педагогов, школьников и родителей приобретают дистанционные интеллектуальные мероприятия, которые позволяют не только обобщить и закрепить имеющиеся знания, но и в интересной, часто игровой форме — получить новые, развить свои творческие способности, а вместе с этим еще и посоревноваться с учениками не только нашей страны, но и других государств. Не маловажно и то, что каждый участник по итогам мероприятия получает документ (диплом победителя или сертификат участника) с указанием результата.

«Фактор Роста» проводит дистанционные интеллектуальные мероприятия для школьников. Задания для мероприятий разрабатываются и проверяются опытными педагогами Частного образовательного учреждения Центра Дополнительного Образования "Фактор Роста", имеющими многолетний опыт работы со школьниками, продолжающими преподавательскую деятельность.

Проект «Фактор Роста» за годы существования (с 2009 г.) успел выйти за пределы страны. Теперь вместе с российскими школьниками в мероприятиях принимают участие ребята из Казахстана, Украины, Беларуси, Молдовы, Китая, Монголии, Узбекистана, Кореи и других.ООО «Фактор Роста» имеет лицензию на осуществление образовательной деятельности, государственную регистрацию и внесен в реестр юридических лиц РФ в соответствии с требованиями законодательства.

Основные цели деятельности:

  • развитие информационной, коммуникационной, организационной и исследовательской компетентностей через выполнение заданий дистанционных интеллектуальных мероприятий.

Задачи:

  • Стимулировать интерес к познанию мира и углубленному изучению дисциплин, пропагандировать достижения отечественной и мировой науки, техники, литературы, искусства;
  • Развивать навыки исследовательской деятельности, умения самостоятельно и творчески мыслить;
  • Повышение познавательной активности участников дистанционных мероприятий.

Реквизиты

  • Юридический адрес ООО "Фактор Роста": Красноярский край, г. Сосновоборск, ул. Юности, д. 53, оф. 222/1
  • Почтовый адрес: 660111, г. Красноярск, а/я 5479
  • ИНН/КПП: 2465226043 / 245801001
  • ОГРН: 1092468037441
  • Платежи через банк принимаем только от резидентов РФ.
  • Банк: ВОСТОЧНО-СИБИРСКИЙ БАНК СБЕРБАНКА РОССИИ г. Красноярск
  • БИК: 040407627
  • Кор/с: 30101810800000000627
  • р/с: 40702810631130002007
  • Назначение платежа: "Оргвзнос № (впишите номер заявки)"

Контакты

  • Внутренние сообщения (это рекомендуемая форма обращения; по вопросам, связанным с конкретными заявками и мероприятиям - только через внутренние сообщения): написать
  • Телефон 1: 7 (499) 490-03-52 (см. время работы)
  • Телефон 2: 8-800-555-04-52 (см. время работы)
  • e-mail: [email protected]

Время работы

06:00 до 14:00 по Московскому времени с понедельника по пятницу в рабочие дни

www.farosta.ru

Инвестиции как фактор экономического роста организации

Введение

Успешная деятельность, результаты работы и долгосрочная жизнеспособность любого предприятия зависят от непрерывной последовательности разумных решений управляющих. Каждое из этих решений в конечном итоге имеет экономические последствия на деятельность предприятия. В сущности процесс управления любым предприятием – это серия экономических решений.

Некоторые решения являются главными, такие, как инвестиции в новое оборудование, заем больших сумм или производство новой продукции. Большинство других решений является частью каждодневного процесса управления всеми подразделениями предприятия. Общим для всех решений является базовый принцип «экономического компромисса», согласно которому перед каждым решением управляющий должен взвешивать получаемые выгоды и издержки.

Одной из важнейших сфер деятельности любой фирмы являются инвестиционные операции, т. е. операции, связанные с вложение денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение достаточно длительного периода времени.

Предпринимательская деятельность – это изготовление продукции или оказание услуг, направленные на получение прибыли. Для достижения более эффективных условий ведения предпринимательской деятельности необходимо постоянное осуществление новых проектов и идей.

Правильная оценка инвестиционной привлекательности предприятия дает возможность предприятию получать стабильные доходы, принимать обоснованные решения.

Экономическая оценка любого инвестиционного проекта должна обязательно учитывать особенности функционирования рынка, в частности подвижность многих характеризующих проект параметров, неопределенность достижения конечного результата, субъективность интересов различных участников проекта и, как следствие, множественность критериев его оценки.

Цель курсовой работы: исследование финансовых направлений повышения инвестиционной привлекательности предприятия.

Задачи курсовой работы:

- рассмотреть понятие инвестиционной деятельности предприятия;

- изучить особенности оценки финансовой привлекательности предприятия;

- исследовать финансовые направления повышения инвестиционной привлекательности предприятия;

- провести комплексную оценку инвестиционной привлекательности предприятия на примере ООО «Персона».

1. Экономическая сущность инвестиций и их виды.

Для понятия экономической сущности инвестиций рассмотрим используемые термины и определения.

Инвестиции – «денежные средства, в том числе ценные бумаги, информация, работы и услуги, иное имущество, иные права, вложенные инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли» [1] .

Инвестиционная деятельность – «это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» [2] . В российском законодательстве широкому пониманию инвестиций соответствует такое же широкое понятие инвестиционной деятельности. Данное определение инвестиций позволяет включать в инвестиционную деятельность все виды деятельности и, прежде всего, строительство различных сооружений, в том числе в социальной сфере, финансируемых из бюджета.

Инвестиционная деятельность может осуществляться в форме:

- инвестирования, осуществляемого гражданами, негосударственными предприятиями, хозяйственными ассоциациями, объединениями и обществами, а также общественными и религиозными организациями, другими юридическими лицами, основанными на коллективной собственности;

- государственного инвестирования;

- иностранного инвестирования;

- совместного инвестирования средств и ценностей гражданами и юридическими лицами резидентами и нерезидентами.

Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательные работы и другие затраты.

Объектом инвестиционной деятельности может являться любое имущество, в том числе основные фонды и оборотные средства во всех сферах народного хозяйства, акции и другие ценные бумаги, целевые банковские вклады, научно-техническая продукция, лицензии, интеллектуальные ценности, другие объекты собственности, а также имущественные права.

Субъектами инвестиционной деятельности (инвесторами и участниками) могут быть физические и юридические лица России и иностранных государств, в том числе иностранные международные организации, а также государства в лице правительств.

Инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, которые принимают решение о вложении собственных, заемных и привлеченных имущественных и интеллектуальных ценностей в объекты инвестирования.

Участники инвестиционной деятельности – граждане и юридические лица других государств, которые обеспечивают реализацию инвестиций как исполнители заказов или на основании поручения инвестора.

В современных условиях основным источником свободных денежных средств (источником инвестиций) признаются сбережения, включая пенсионные фонды, фонды страхования, сбережения отдельных граждан и т.д. Само понятие «сбережения» признается в экономической литературе специальной категорией и означает использование дохода для целей получения прибыли, в том числе и для прямых инвестиций.

Инвестиционный проект – «обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений» [3] , при этом включается проектно-сметная документация и бизнес-план (практические действия по осуществлению инвестиций).

Приоритетный инвестиционный проект – инвестиционный проект, общий объем капитальных вложений которых соответствует требованиям законодательства Российской Федерации и который включен в перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации.

Срок окупаемости инвестиционного проекта – срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, «когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение» [4] .

Совокупная налоговая нагрузка – расчетный общий объем денежных средств, которые подлежат уплате в виде ввозных таможенных пошлин, федеральных налогов и взносов в государственные внебюджетные фонды инвестором, осуществляющим инвестиционный проект.

Инвестиционный цикл – комплекс мероприятий от момента принятия решения об инвестировании до завершающей стадии инвестиционного проекта, в частности, например, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, принятие инвестиционных решений, планирование, проектирование, подготовка к строительству, строительство, выход на проектные показатели и режим окупаемости вложений.

Инвестиционный цикл составляют три основных периода :

1. Прединвестиционная фаза.

2. Фаза инвестиций – собственно затраты, вложения средств.

3. Эксплутационная фаза – возмещение затраченных средств.

Инвестиционный процесс – ряд повторяющихся инвестиционных циклов.

Инвестиционный комплекс – система предприятий и организаций, выполняющих в производстве функцию создания необходимых недвижимых основных фондов, достаточных для деятельности предприятий и организаций всех отраслей народного хозяйства.

В состав инвестиционного комплекса входят:

1. Инвесторы – вкладчики капитала.

2. Промышленности и предприятия, связанные с производством и поставкой предметов для инвестиционного комплекса (создание основных фондов, поставка, строительство).

3. Инвестиционные банки.

4. Рыночная инфраструктура инвестиционного комплекса.

5. Органы государственного регулирования рыночных отношений в инвестиционном комплексе.

Инвестиционная компания – это компания, занимающаяся инвестиционной деятельностью (инвестиции и реинвестиции в форме ценных бумаг, торговля ценными бумагами), чей капитал в значительной степени представлен выпущенными этой компанией ценными бумагами, которые предлагаются инвестирующей публике.

Определение инвестиционной компании связано с определением инвестиционной деятельности как деятельности по привлечению свободных денежных средств на рынке капиталов. Организациями, специализирующимися на привлечении свободных денежных средств путем продажи ценных бумаг на рынке, являются инвестиционные компании или, согласно правовому регулированию инвестиционной деятельности в Российской Федерации, различного вида взаимные фонды. Указанные организации представляют собой правовые формы организации коллективного инвестирования, которые в различных странах носят разное название, но имеют в основе единые принципы регулирования. Их объединяет общий тип организаций, называемый «взаимными фондами» или фондами коллективного инвестирования.

Приступая к созданию рынка ценных бумаг, Российская Федерация еще в 1991г. в самом первом, посвященном регулированию рынка ценных бумаг, нормативном акте (Постановление Правительства РСФСР от 28.12.1991г. № 78 «Об утверждении положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР»//СП Правительства РФ 1992, № 5, ст.26) ввела понятие инвестиционный институт в значении «юридическое лицо, созданное в любой допускаемой законом РСФСР правовой форме . Инвестиционный институт осуществляет свою деятельность с ценными бумагами как исключительную» (п.14). Положение не содержит в себе определения инвестиционной компании и дает общую характеристику деятельности инвестиционной компании, предусматривая ряд ограничений в целях предотвращения нарушений прав инвесторов, в чью пользу осуществляется деятельность инвестиционной компании по размещению ценных бумаг. В частности, предусматривается, что инвестиционные компании формируют свои ресурсы только за счет собственных средств (средств учредителей) и они не имеют права для формирования собственных ресурсов привлекать средства населения.

mirznanii.com

Прямые иностранные инвестиции как фактор роста российской экономики

 

В статье анализируются структура прямых иностранных инвестиций, поступающих в Россию, и основные проблемы модернизации российской экономики. Представлены расчеты динамики поступлений прямых иностранных инвестиций c 2010 по 2014 год, рассчитаны показатели, характеризующие роль прямых иностранных инвестиций в развитии российской экономики.

Ключевые слова: прямые иностранные инвестиции, инвестиционный климат, модернизация.

Международный инвестиционный обмен является одной из основных форм сотрудничества стран на современном этапе. Инвестиционные потоки направляются в другие страны с целью преодоления внешнеторговых барьеров, размещения производственных предприятий на территориях основных рынков сбыта, что позволяет экономить на транспортных расходах и учитывать особенности потребностей зарубежных покупателей. В условиях обострения ценовой конкуренции на мировых рынках значимым мотивом для инвестиций стали дешёвые производственные ресурсы в принимающих странах.

В зависимости от целей инвестирования различают прямые, портфельные и прочие инвестиции. В отличие от портфельных инвестиций, которые представляют собой вложения в ценные бумаги для получения дохода в виде процентов или дивидендов, прямые иностранные инвестиции (ПИИ) обеспечивают управленческий контроль над объектом инвестирования.

По методологии Международного Валютного Фонда (МВФ) иностранные инвестиции могут считаться прямыми в том случае, если они подразумевают приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли в уставном капитале коммерческой организации на территории страны реципиента и позволяют инвестору оказывать стратегическое влияние на инвестируемые предприятиях [16]. На практике, в некоторых странах доля в 10% уставного капитала оказывается недостаточной для установления контроля над объектом инвестирования и обеспечения долговременной заинтересованности в эффективном функционировании и развитии предприятия. Длительный срок окупаемости капиталовложений ограничивает для инвестора возможности быстрого ухода с рынка и усиливает к ним интерес со стороны импортёров ПИИ.

ПИИ увеличивают экономический потенциал принимающей страны, являются дополнительным источником экономического роста, обеспечивают расширение экспорта товаров и услуг, создают дополнительные рабочие места. Вместе с иностранными инвестициями в страну приходят новые технологии производства и управления. В мировом инвестиционном процессе наибольший интерес проявляется именно к движению прямых инвестиций.

Рассматривая динамику мировых ПИИ с 2010г. по 2014г., представленную в таблице 1, можно заметить, что их объем поступления сильно изменялся в выбранном промежутке времени.

Таблица 1

Динамика поступлений прямых иностранных инвестицийc 2010-2014 гг.[10]

 

2010 г.

2011 г.

2012 г.

2013 г.

2014 г.

Объём ПИИ, млрд. долл.

1328

1565

1403

1467

1228

Темпы прироста к предыдущему году, %

11,9

17,8

- 10,4

4,6

- 16,3

Доля развитых стран, %

50,7

52,9

48,4

47,5

40,6

Темпы прироста поступлений ПИИ в развитые страны, %

3,2

23,1

-18,0

2,6

-28,4

Доля развивающихся стран, %

43,6

40,8

45,5

45,7

55,5

Темпы прироста поступлений ПИИ в развивающиеся страны, %

25,1

10,2

-0,1

5,0

1,6

Удельный вес стран с переходной экономикой, %

5,7

6,3

6,1

6,8

3,9

Темпы прироста поступлений ПИИ в страны с переходной экономикой, %

6,4

29,6

-12,6

17,0

-51,7

 

За последнее время произошли значительные изменения структуры мировых ПИИ: формируется тенденция сокращения удельного веса развитых стран и увеличения доли развивающихся стран. В свою очередь, страны с переходной экономикой, к которым относится и Россия, до 2013 г. наращивали свою долю в мировых ПИИ, но в 2014 г.она сократилась с 6,8% в 2013 г. до 3,9%. Причиной этому стали региональные конфликты, падение цен на нефть и введение санкций в отношении России, что привело к падению инвестиций в нашу страну почти на 70%.

Результаты выполненных расчётов также показывают, что динамика мировых ПИИ отличается нестабильностью. В анализируемом периоде наиболее успешным был 2011 г., когда прирост мировых инвестиций составил 17,8%. В развитые страны инвестиций поступило на 23,1% больше, в развивающиеся и страны с переходной экономикой соответственно на 10,2% и 29,6% больше, чем в предыдущем, 2010 г., также характеризовавшимся положительной динамикой ПИИ. Аналитики объясняют этот успех либерализацией национальных законодательств, проведённой многими странами с целью привлечения иностранных инвестиций для преодоления последствий кризиса [10].

В 2012 г. произошло существенное сокращение поступлений прямых инвестиций за счёт падения их притока в развитые страны и страны с переходной экономикой. В докладе о мировых инвестициях, подготовленном Конференцией ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) причинами сокращения мировых ПИИ названы «неопределенность, которая была обусловлена ослаблением макроэкономической среды и рядом предполагаемых факторов риска, в том числе связанных с кризисом в еврозоне» [10].

Положительные тенденции в динамике прямых инвестиций в 2013 г. сменились их снижением на 16,3% в 2014 г., вызванным нестабильностью мировой экономики и увеличением геополитических рисков. В тоже время инвестиции в развивающиеся страны достигли рекордного уровня, впервые превысив объём инвестиций в развитые страны.

По данным исследования, проведённого Мировым банком, в 2014 г.страной лидером по привлечению иностранных инвестиций стал Китай, на втором месте находился Гонконг, США оказались на третьем месте, потеряв лидерство, которое они удерживали с 2003 г. Следует отметить, что снижение ПИИ в Северную Америку оказалось самым существенным в мире (-54%) [15]. Среди пяти стран с наибольшим притоком прямых иностранных инвестиций четыре обладают статусом развивающихся.

Динамика прямых иностранных инвестиций в российскую экономику в целом соответствует общемировой, только со значительно большей амплитудой колебаний.

 

Рис.1 Динамика поступления прямых иностранных инвестиций в Россию[7]

 

В анализируемом периоде максимальный приток ПИИ наблюдался в 2011 г., за которым последовал глубокий спад, в 2012 г. произошло сокращение поступлений на 31,5%.

В 2013 г. увеличение притока ПИИ на 20,2% в значительной степени было обусловлено приобретением британской компанией BP пакета акций в 18,5% «Роснефти» врамках сделки по покупке «Роснефтью» компании «ТНК-ВР». В следующем 2014 году вследствие негативного действия как внешних, так и внутренних факторов, произошёл обвал поступлений иностранных инвестиций в страну. По оценкам ЮНКТАД, инвестиции в российскую экономику упали на 70%., практически аналогичные данные привёл Центральный Банк России[8].

Показатели, представленные в таблице 2, позволяют сделать выводы о значении прямых иностранных инвестиций для развития экономики нашей страны.

Таблица 2

Показатели, характеризующие роль прямых иностранных инвестиций в развитии российской экономики[5,6,7] (в %)

Относительные показатели

2010 г.

2011 г.

2012 г.

2013 г.

2014 г.

Отношение притока ПИИ٭ к ВВП

2,8

3,1

2,5

3,4

1,5

Отношение притока ПИИ٭ к инвестициям в основной капитал

14,5

15,6

12,5

17,0

8,0

Отношение накопленных ПИИ٭ к стоимости основных фондов

16,0

11,7

12,9

13,9

13,6

Отношение притока ПИИ٭٭ к инвестициям в основной капитал

3,8

4,1

3,4

6,2

13,6٭٭٭

Отношение накопленных ПИИ٭٭ к стоимости основных фондов

4,6

5,4

4,5

6

-٭٭٭

 

*- по данным Платёжного Баланса

٭٭- по данным Росстата

٭٭٭- с 2014 г. официальные данные по иностранным инвестициям предоставляет только ЦБ

Рассчитано по данным Росстата, Министерства экономического развития и Центрального банка России

Отношение притока прямых иностранных инвестиций к ВВП в России находится на уровне развитых стран. В развивающихся странах этот показатель выше, т.к. эти страны, имея меньшие уровни произведённого ВВП, привлекают значительные объёмы иностранных инвестиций.

Вклад иностранных источников в формирование инвестиций в основной капитал не велик, расчёты, выполненные на основе данных Банка РФ, который включает в ПИИ также вложения в банковскую систему, показывают, что доля иностранных инвестиций не превышает 17%.

Максимальное отношение накопленных ПИИ к стоимости основных фондов составило 16% в 2010 г. Уровень данного показателя при расчёте по методологии Росстата, который ограничивает ПИИ вложениями только в реальный сектор экономики, ниже более, чем в два раза, его максимальное значение в 6% достигнуто в 2013 г.

При оценке роли иностранных инвестиций в развитии национальной экономики нельзя не учитывать тот факт, что количественные показатели инвестиционного процесса не отражают значение ПИИ для обмена новыми производственными технологиями, передачи опыта эффективного управления компаниями и структурной перестройки экономики принимающей страны.

Анализ видовой структуры ПИИ в российскую экономику позволяет констатировать, что значительная часть иностранных инвестиций не приводит к увеличению основных фондов (таблица 3).

Таблица 3

Виды прямых иностранных инвестиций в Россию[7], в %

 

2010 г.

2011 г.

2012 г.

2013 г.

2014 г.

Всего ПИИ

100

100

100

100

100

Покупка/ продажа новых акций (долей, паёв)

35

28

10

16

48

Реинвестирование доходов

43

39

47

31

92

Всего инвестиций, изменяющих капитал

78

67

57

48

140

Слияния и поглощения

-12

-7

-10

-1

-36

Всего участие в капитале

66

60

47

47

105

Долговые инструменты

34

40

53

53

-5

 

В структуре иностранных инвестиций, поступающих в нашу страну велика доля долговых инструментов, которые не влияют на прирост капитала. Слияния и поглощения, являясь покупкой уже действующих предприятий, уменьшают его прирост.

Структура прямых иностранных инвестиций в Россию указывает на осторожность инвесторов, их неготовность нести риски, связанные с созданием и управлением бизнесом. Доля вложений в прирост капитала постоянно сокращалась с 78% в 2010 г. до 48% в 2013 г. Показатель 2014 г. является следствием специфики методологии его расчёта, в абсолютном выражении объём инвестиций, изменяющих капитал, сократился почти в четыре раза по сравнению с 2013 г. При этом долговое финансирование, т.е. кредитование со стороны зарубежных совладельцев возросло с 34% в 2010 г. до 53% в 2013 г.

Распределение ПИИ по видам экономической деятельности позволяет сделать выводы о приоритетах иностранных инвесторов и соответствии этих приоритетов национальным интересам России в развитии высокотехнологичных обрабатывающих отраслей.

 

 

Рис. 2 Отраслевая структура ПИИ по видам экономической деятельности за 2014г.[7]

 

К наиболее привлекательным для иностранных инвесторов видам экономической деятельности относятся торговля, финансовая деятельность, добыча топливно-энергетических полезных ископаемых.

Высокий удельный вес инвестиций в торговлю достигнут благодаря активной деятельности международных операторов розничных сетей («Ашан», «Метро», ИКЕА, REWE)[3,с.65]. На уровень ПИИ в добычу полезных ископаемых в последние годы оказывает влияние Федеральный Закон от 29 апреля 2008г. «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства», ограничивающий участие иностранного капитала в сырьевых отраслях[1].

С 2013г. увеличивается приток иностранного капитала в обрабатывающие производства, их доля в общем объёме привлечённых иностранных инвестиций составила 18%. Интерес иностранных инвесторов к обрабатывающим производствам объясняется пониманием перспектив их развития, в этих отраслях осуществляется наибольшее количество инвестиционных проектов. В структуре обрабатывающих производств по объёму привлечённых ПИИ выделяются металлургическое, химическое производства, производство кокса, нефтепродуктов и ядерных материалов, т.е. виды деятельности, оказывающие неблагоприятное воздействие на окружающую среду. По оценкам экспертов, высокотехнологичные производства получают меньше 15% от иностранных инвестиций в обрабатывающие производства.

На основе анализа распределения ПИИ по видам экономической деятельности можно сделать вывод, что основными мотиваторами зарубежного инвестирования является доступ к рынкам и ресурсам.

Анализ инвестиционных потоков по регионам выявляет существенную географическую дифференциацию.

Все регионы страны можно разделить на 3 типа [9,с.12]:

Первый тип - регионы, где основная часть ПИИ направлена в отрасли, связанные с добычей полезных ископаемых (Сахалинская, Архангельская, вместе с Ненецким автономным округом, и Тюменская, вместе с Ямало-Ненецким и Ханты-Мансийским автономными округами, области). Здесь реализуются крупные инвестиционные проекты по освоению нефтегазовых месторождений («Сахалин-1», « Сахалин-2», «Ямал СПГ» и др.).

Второй тип – «столичные» регионы (Москва, Московская область, Санкт-Петербург, Ленинградская область), привлекают большие объемы иностранных инвестиций, но ключевым инвестором являются Нидерланды.

Третий тип – регионы с благоприятным «инвестиционным климатом» (Калужская область, Республика Татарстан, Приморский край), в которых эффективная инвестиционная политика позволила создать привлекательные условия для иностранных инвесторов.

Неравномерность распределения иностранных инвестиций по регионам объясняется тем, что инвесторов привлекают высокий потребительский спрос, развитая инфраструктура и концентрация экспортно-ориентированных предприятий.

В 2015 г. падение ПИИ в российскую экономику продолжилось. Прямые иностранные инвестиции в небанковский сектор РФ в первом полугодии 2015 года составили $6,7 млрд., что в 3 раза меньше, чем в первом полугодии 2014 года, следует из оценки платежного баланса РФ, опубликованной на сайте Центробанка. Спад притока иностранных инвестиций происходит на фоне сообщений об улучшении инвестиционного климата в стране. Для ответа на вопрос, что необходимо предпринять, чтобы вернуть иностранных инвесторов, следует проанализировать их состав.

 

Рис.3 Удельный вес отдельных юрисдикций в общем объёме прямых инвестиций в Россию в 2014г.[7]

Источник: расчеты авторов

 

Анализируя состав основных стран-инвесторов на 2014г., следует отметить, что первые четыре позиций по доле ПИИ в российскую экономику занимают оффшорные зоны (Кипр, Багамы, Бермуды, Британские Виргинские острова), где обычно ищут убежища организации, скрывающиеся от налогов. Их доля в общем объеме ПИИ в российскую экономику составляет 57%, в то время как из остальных стран поступает лишь 33%. Нидерланды, Люксембург и Ирландия не являются оффшорными зонами, но они часто применяются в бизнес-схемах российских компаний. Удобство правовой системы и ясность законодательства являются причинами регистраций в данных странах материнских компаний для осуществления проектного финансирования. Также Нидерланды являются посредниками между российскими и иностранными компаниями, находящимися в оффшорной зоне (Антильские острова, входящие в состав Нидерландов).

На фоне резкого сокращения поступления ПИИ в Россию в Iквартале 2015г. изменился состав стран-инвесторов. В него вошли такие страны как Германия, Бельгия и США. До оттока прямых иностранных инвестиций доля капиталовложений этих стран была незначительна. Но в связи с резким прекращением или уменьшением поступления ПИИ основных стран-инвесторов, Германия, Бельгия и США вошли в топ-7 стран-инвесторов [13].

Анализ прямых иностранных инвестиций из России показывает, что капиталы вывозятся в те же оффшорные зоны. Это указывает на то, что инвестиции в Россию представляют собой возврат ранее выведенных капиталов и осуществляются, в основном, организациями российского происхождения. Данное явление получило название round-tripping(«круговорот капитала»).

Удержать капиталы в стране можно, если целенаправленно и активно заниматься улучшением инвестиционного климата. Повышение позиций нашей страны в рейтинге Всемирного банка «DoingBusiness», где Россия в 2015 г.поднялась на 51 место, теоретически говорит об улучшении инвестиционного климата[11]. Однако результаты рейтинга не замечают инвесторы, которые настойчиво говорят о том, что главным препятствием модернизации и расширения иностранный инвестиций остается отсутствие нормально работающих институтов, административное давление на бизнес, низкие стандарты трудовых отношений, широкий теневой рынок труда и постоянные изменения в нормативно-правовой сфере[12]. Приняв Федеральный закон от 08.06.2015 №140-ФЗ «О добровольном декларировании физическими лицами имущества, счетов (вкладов) в банках»[2], который предоставляет амнистию на вывезенный за границу капитал, руководство страны стремится не только вернуть капиталы, но и остановить их бегство.

Подводя итог, можно сказать, что прямые иностранные инвестиции пока не играют значительной роли в экономике России, прежде всего потому, что в стране не созданы экономические и правовые условия для реализации их потенциала в интересах национального развития.

 

Литература:
  1. Федеральный закон от 29 апреля 2008 г. №57-ФЗ «О порядке воплощения иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и сохранности страны» //http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_76660/
  2. Федеральный закон от 8 июня 2015г. №140-ФЗ «О добровольном декларировании физическими лицами активов и счетов (вкладов) в банках и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // Российская газета. Федеральный выпуск №6695. 2015. 10 июня
  3. Веркей Жюльен Прямые иностранные инвестиции в России / Жюльен Веркей // Россия 2013. Ежегодный доклад Франко-российского центра Обсерво. 2013. C. 62-74.
  4. Журнал «Forbes». URL: http://www.forbes.ru. (Дата обращения 20.10.2015)
  5. Министерство экономического развития. URL: http://economy.gov.ru/minec/main . (Дата обращения 14.10.2015)
  6. Федеральная служба государственной статистики. URL: http://www.gks.ru/. (Дата обращения 30.09.2015)
  7. Центральный банк. URL:http://www.cbr.ru .(Дата обращения 14.10.2015)
  8. РосБизнесКонсалтинг. URL: http://www.rbc.ru/ . (Дата обращения 16.10.2015)
  9. Центр гуманитарных технологий информационно- аналитический портал (Рейтинг стран мира по уровню прямых иностранных инвестиций). URL:http://gtmarket.ru/research/foreign-direct-investment-index/info . (Дата обращения 16.10.2015)
  10. World Investment Report 2015, United Nations Conference on Trade and Development. URL: http://www.unctad.org . (Дата обращения 14.10.2015)
  11. World Bank. Doing Business 2015: Going Beyond Efficiency. Washington: WorldBank. URL: http://www.worldbank.org/eca/russian/. (Датаобращения 07.10.2015)
  12. Radzivil A., Vaziakova Y.(2015) «Improving the Business Climate in Russia», OECD Economics Department Working Papers. URL: http://www.oecdru.org/news.html . (Дата обращения 05.10.2015)

moluch.ru